GYO’lar İçin Kar Dağıtımı Şartı Tartışma Yarattı
Son yıllarda vergi mevzuatında yapılan değişikliklerle gayrimenkul yatırımlarına yönelik avantajların önemli ölçüde daraltıldığı görülüyor. Bu süreç, özellikle şirketlerin gayrimenkul yatırımı iştahını azaltırken, yeni düzenlemelerle birlikte sektörde belirsizlikler de artmaya devam ediyor.
Bu kapsamda yapılan en dikkat çekici değişikliklerden biri, gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (GYO) yönelik kurumlar vergisi istisnasında getirilen yeni şart oldu. Önceki uygulamada herhangi bir koşula bağlı olmaksızın sağlanan vergi avantajı, artık belirli bir kar dağıtım yükümlülüğüne bağlanmış durumda.
Yeni düzenlemeye göre, GYO’ların sahip oldukları taşınmazlardan elde ettikleri kazançların en az yarısını, ilgili beyannamenin verilmesini takip eden belirli süre içinde ortaklara dağıtmaları gerekiyor. Bu şartın yerine getirilmemesi halinde ise istisna hakkı kaybediliyor ve şirketler genel kurumlar vergisi oranı üzerinden vergilendiriliyor.
İlk uygulama 2025 hesap dönemi için geçerli olacak. Bu nedenle GYO’ların hem beyan hem de kar dağıtım süreçlerini dikkatle planlamaları gerekiyor. Aksi durumda ciddi vergi yükleriyle karşılaşılması söz konusu olabilir.
Öte yandan, düzenlemenin uygulama detaylarına ilişkin hazırlanan taslak açıklamalar sektörde yeni bir tartışmayı beraberinde getirdi. Özellikle kar dağıtımının nasıl yapılacağı konusu, farklı yorumlara neden oluyor.
İdarenin yaklaşımına göre, söz konusu şartın sağlanabilmesi için karın nakit olarak dağıtılması gerekiyor. Buna karşılık, sermaye piyasası mevzuatında kar dağıtımının yalnızca nakit ile sınırlı olmadığı; sermayeye eklenerek bedelsiz pay verilmesi yoluyla da yapılabileceği kabul ediliyor.
Mevcut yasal metinde açık bir şekilde “nakit dağıtım” zorunluluğuna yer verilmemesi, bu iki yaklaşım arasında görüş ayrılığına neden oluyor. Bu durum, özellikle halka açık GYO’lar açısından uygulamada sorun yaratabilecek bir alan olarak öne çıkıyor.
Uzmanlara göre, kar dağıtımına ilişkin değerlendirmelerde sermaye piyasası düzenlemelerinin de dikkate alınması gerekiyor. Aksi yönde bir yorumun, şirketler açısından hem hukuki hem de mali açıdan yeni riskler doğurabileceği ifade ediliyor.
Sonuç olarak, GYO’lara getirilen kar dağıtım şartı yalnızca vergisel bir düzenleme olmanın ötesinde, uygulama yöntemleri açısından da tartışmalı bir alan yaratmış durumda. Nihai uygulamanın netleşmesi için idarenin konuya ilişkin açıklamalarını gözden geçirmesi bekleniyor.
